阿里巴巴、京東、拼多多

阿里巴巴的地位無可動搖，從營收方面來看，京東無疑是中國最大的電商平臺，拼多多無論在任何方面都落后于阿里、京東。用戶規(guī)模方面，三大巨頭幾乎已經(jīng)觸頂，國內(nèi)電商可以說已經(jīng)進(jìn)入存量市場。

第一:阿里巴巴

杰出的成績使阿里巴巴受到各界人士的關(guān)注。WTO首任總干事薩瑟蘭出任阿 里巴巴顧問，美國商務(wù)部、日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省、歐洲中小企業(yè)聯(lián)合會等政府和民間機構(gòu)均向本地企業(yè)推薦阿里巴巴。

第二:慧聰

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第三; 京東

2019年11月1日零時起至11月11日23時59分59秒，“11.11京東全球好物節(jié)”累計下單金額超2044億元，較2018年11月11日實現(xiàn)大幅超越。這也是繼今年年中“618十六周年慶”累計下單金額創(chuàng)下2015億元之后，京東在年末雙11打造的又一實力新主場。

國內(nèi)電商三巨頭：阿里、京東、拼多多。

與線下實體經(jīng)濟一片慘淡相比，電商行業(yè)正在經(jīng)歷冰火兩重天。一些必需品不得不線上購買讓電商獲得了一些自發(fā)流量，但物流受阻、復(fù)工困難讓上游商品難以按時供應(yīng)，消費需求放緩則讓下游消費者購買力受到影響。

最直觀的數(shù)字來自快遞包裹數(shù)量，根據(jù)國家郵政局公布的數(shù)據(jù)顯示：今年1月，全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量完成37.8億件，同比下降16.4%；同城業(yè)務(wù)量完成6.7億件，同比下降27.1%；異地業(yè)務(wù)量完成30億件，同比下降14.4%。

?疫情影響正在逐漸消散，盡管隱憂尚存，但電商平臺正在回到正軌，中國消費也正在回到正軌。

阿里巴巴增速放緩，平臺化發(fā)展

截止至2020財年（2019年4月至2020年3月），阿里巴巴中國零售市場GMV為65890億元，加上跨境及全球零售市場和本地生活服務(wù)GMV，2020財年阿里巴巴數(shù)字經(jīng)濟體消費型商業(yè)業(yè)務(wù)的交易額為人民幣7.053萬億元(超過1萬億美元)，成為世界第一個平臺銷售突破萬億美元的公司。

盡管GMV高速增長，但受疫情及淡季雙重影響，阿里巴巴核心電商業(yè)務(wù)營收、利潤表現(xiàn)不如人意：

今年一季度，阿里巴巴核心電商業(yè)務(wù)營收為938.65 億元，是全財年中最少的一個季度，同比增長19%，整體收入1143億元同比增長22%，創(chuàng)上市后最低增速，此前最低為38%；原因是訂單下降以及商家廣告投放減少。

利潤 281.26 億元，去年同期為 274.84 億元；利潤率 34.8%，創(chuàng)上市以來新低。另外，本地生活業(yè)務(wù)也受到疫情影響，一季度阿里本地生活服務(wù)收入48.41億元，同比下降8%。

?另一個值得關(guān)注的新業(yè)態(tài)是淘寶直播，數(shù)據(jù)顯示使用淘寶直播的商戶同比增長88%。

京東

數(shù)據(jù)顯示，一季度京東凈收入1462億元人民幣，高于市場預(yù)期的1365億元；凈收入同比增長20.7%，超過上一財季10%的預(yù)期。出于對疫情的擔(dān)憂及隔離政策，消費者通過電商平臺購買生活必需品的需求大漲。2020年一季度，京東平臺日用百貨商品銷售的凈收入為525億元人民幣，同比增長38.2%，成為拉動京東平臺收入增長的主要動力。

疫情最嚴(yán)重的1至4月，京東平臺上572個日用百貨商品品牌下單金額過億元，有230個品牌下單金額過3億，有151個品牌下單金額過5億。同時財報數(shù)據(jù)顯示，截至2020年3月31日，京東物流運營了730多個倉庫，包含京東物流管理的云倉面積在內(nèi)，倉儲總面積約為1700萬平方米。

這些服務(wù)體系吸引了大量商家進(jìn)駐京東，財報顯示，在疫情最嚴(yán)重的2月，新增商家數(shù)量同比增長超過100%。

京東還上線自營房產(chǎn)。中駿集團成為首個在京東開設(shè)自營旗艦店的房產(chǎn)開發(fā)商，“中駿·云景臺”的首批1000套房將作為京東渠道專享房源。京東零售集團CEO徐雷現(xiàn)身京東直播間親自為京東“自營房產(chǎn)”代言，正式開播僅10分鐘觀看人數(shù)就已破百萬，全場總觀看量達(dá)400萬。

但成本控制始終困擾著高投入的京東，疫情期間該數(shù)據(jù)尤其突出。財報顯示，京東2020年第一季度成本為1237億元，較上年同期的1029億元增長20.2%；費用為202億元，較上年同期的169.78億元增長19%。

?拼多多

財報顯示，目前拼多多年度活躍買家達(dá)6.28億，遠(yuǎn)超京東3.87億，與阿里巴巴7.26億的數(shù)字也相去不遠(yuǎn)。新增活躍用戶方面，拼多多超過其他兩家巨頭總和：阿里巴巴、拼多多、京東分別在第一季度新增活躍用戶1500萬、4290萬、2500萬。

在消費額方面拼多多距離阿里巴巴和京東還有差距，2020財年阿里巴巴淘系消費者人均購買約為9076元，京東則為5761元。

從收入來看，拼多多一季度營收65.4億元，其中54.9億來自廣告，來源比較單一。阿里電商業(yè)務(wù)收入來自廣告和傭金，一季度阿里傭金收入為145億。拼多多聲稱2019年幫商家節(jié)省了500億資金成本。

與用戶數(shù)量飛速上漲相對應(yīng)，本季度拼多多凈虧損再次擴大，歸屬于普通股股東的凈虧損為人民幣31.70億元，對比去年同期凈虧損為人民幣13.79億元?？紤]到一季度拼多多65.4億元的營收及44%的營收增速，拼多多在今年一季度投入了更甚以往的代價進(jìn)行消費補貼。

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三家數(shù)據(jù)對比

從營收上看，京東依然在三者中排名第一，這與京東的商業(yè)模式主要為自營電商有關(guān)，其賺的主要是商品直接的銷售收入，而淘寶、天貓、拼多多等賺的更多是平臺廣告費和服務(wù)費，因此京東營收往往高于阿里巴巴，但利潤不及后者。具體到本季度的情況，京東在營收方面與阿里巴巴的距離有所拉開，而拼多多作為電商新貴，收入較前兩者還有很大增長空間。

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營收增速方面，三者具有不同程度的放緩，其中以拼多多和阿里巴巴較為明顯。在疫情的沖擊下，雖然拼多多營收大超預(yù)期，但增長相比此前接近翻倍的水平還是有明顯下滑，阿里巴巴也出現(xiàn)類似的情況。

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相比京東和拼多多，阿里巴巴的收入結(jié)構(gòu)較復(fù)雜。由于三者的競爭交集主要集中在國內(nèi)零售業(yè)務(wù)，因此阿里巴巴核心商業(yè)中的中國零售商業(yè)業(yè)務(wù)是對比的關(guān)鍵細(xì)化指標(biāo)。財報顯示，該項業(yè)務(wù)在2020年第四財季的收入為709.05億元，占總營收比例為62%，同比增長21%，略低于22.3%的總營收增速。

在阿里巴巴的各項收入中，增長較為突出的是阿里云和創(chuàng)新業(yè)務(wù)板塊。

阿里云本季度取得營收122.17億元，同比增長58%，占總營收的比例從8%上漲到11%，是拉動增長的關(guān)鍵力量之一；由高德地圖、AliOS、釘釘、天貓精靈等組成的創(chuàng)新業(yè)務(wù)板塊實現(xiàn)營收22.88億元，同比增長90%，但占總營收的比例未有太大變化，仍為2%。

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總結(jié)

京東開始被拼多多擠到了中國電商第三的位置。2019年10月，拼多多第一次以464.4億美元的市值超過京東；今年5月12日，拼多多市值再一次超越京東，直到昨夜，拼多多更是狠狠甩開京東90億美元（折合人民幣約641億）。

當(dāng)市值不止一次超過京東，當(dāng)字節(jié)跳動成為互聯(lián)網(wǎng)界的龐然大物，當(dāng)百度淪為互聯(lián)網(wǎng)公司市值的計量單位……我們開始思考，進(jìn)入新的十年，中國移動互聯(lián)網(wǎng)江湖將如何排位？

未來，中國電商市場三巨頭將有何發(fā)展方向呢？

比下沉更下沉：與政府的合作，下沉到更低線的農(nóng)村市場。

更加專注線下線上聯(lián)動、用戶的留存和轉(zhuǎn)化：加碼線下和直播。

在商家恢復(fù)元氣后，直播如何撬動淘寶天貓的收入增長，將是阿里巴巴下一季度業(yè)績一大看點。而京東、拼多多也在探索怎么搭上直播這輛快車。

對于京東而言，疫情緩和后，如何持續(xù)放大物流優(yōu)勢、尋求增長、保持盈利是長期需要面對的考驗；而拼多多依然要面對提高用戶忠誠度和客單價的老問題。

風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，優(yōu)勢地位不會永遠(yuǎn)存在，壓力也可能帶來反彈。阿里巴巴、京東、拼多多在電商領(lǐng)域三足鼎立的局面將長期存在，這個特殊的一季度將三大平臺的差異放大，但競爭已經(jīng)呈現(xiàn)你中有我、我中有你的態(tài)勢，在追求增長的路上，三大電商平臺的廝殺，只會更加激烈。

三大電商巨頭分別是阿里巴巴、京東和拼多多。阿里巴巴旗下有淘寶和天貓，京東則以自營模式著稱，而拼多多則以集采模式和團購模式受到廣泛關(guān)注。這三家公司在中國的電商市場中占據(jù)了絕對的領(lǐng)先地位。